Kesenjangan Harga (NS) Butadiena 2025: Permintaan-Penawaran, Kuartal 4 Tidak Memperluas

Berdasarkan analisis perubahan perbedaan harga butadiene di dua wilayah inti yaitu Shandong dan Jiangsu dan Zhejiang pada tahun 2025, faktor pendorong utamanya adalah perubahan hubungan penawaran dan permintaan regional. Secara keseluruhan, trennya menunjukkan “menyempit pada paruh pertama tahun ini, mungkin meningkat pada bulan September, dan sulit melebar pada kuartal keempat”.

1、Dari Januari hingga Agustus 2025: Selisih harga regional secara umum sempit, dengan pengecualian pada bulan Mei

Latar belakang harga secara keseluruhan: Pada tahun 2025, harga butadiena dalam negeri akan berfluktuasi dan menurun. Harga tersebut hanya pulih sebentar pada bulan Mei karena pelonggaran kebijakan tarif dan penutupan beberapa fasilitas yang tidak direncanakan. Setelah paruh kedua bulan ini, fluktuasi akan kembali ke kisaran yang sempit.

Ciri-ciri inti dari perbedaan harga: Dari bulan Januari sampai Agustus, perbedaan harga antara Shandong dan Jiangsu dan Zhejiang relatif kecil hampir sepanjang waktu. Perbedaan rata-rata dari bulan Juni hingga Agustus hanya 65 yuan per ton. Hampir tidak ada arus barang antar daerah, dan konsumsi sebagian besar terjadi di dalam daerah. Baru pada bulan Januari-Februari dan Mei selisih harga masih berada pada level normal sekitar 250 yuan per ton.

Logika yang didorong oleh pasokan dan permintaan：Pasar Shandong: 2024 akan menjadi wilayah dengan kesenjangan pasokan butadiena terbesar. Namun, pada tahun 2025, kapasitas produksi gabungan sebesar 300.000 ton dari Sino-British Tianjin Petrochemical dan Yantai Wanhua Fase II akan dilepaskan. Ditambah dengan penambahan kontrak luar negeri dari produsen hilir di utara dan Pelabuhan Weifang, kesenjangan pasokan akan mengecil. Pada bulan Mei saja, karena penutupan sementara pabrik Hengli, kesenjangan pasokan melebar, dan kenaikan harga melebihi kenaikan di Jiangsu dan Zhejiang, sehingga memperlebar kesenjangan harga.

Di pasar Jiangsu dan Zhejiang: Meskipun pengoperasian fasilitas ExxonMobil berkapasitas 270.000 ton telah meningkatkan input dari Tiongkok Selatan ke Tiongkok Timur, kapasitas produksi hilir telah dikurangi secara bertahap sepanjang tahun, dan pasokan belum berkurang secara signifikan. Oleh karena itu, pasar masih bergantung pada sumber impor. Volume impor secara langsung mempengaruhi perbedaan harga - pada bulan Januari dan Februari, terdapat penambahan impor dalam jumlah besar dan volume yang tersedia cukup di pelabuhan, memberikan tekanan pada harga di Jiangsu dan Zhejiang dan menyebabkan perbedaan harga yang besar. Sejak bulan Maret, volume impor mengalami penurunan dan kesenjangan harga semakin menyempit. Pada bulan Mei, karena berkurangnya pasokan dari wilayah utara, kesenjangan harga kembali melebar.

2.、Sebaran harga mungkin melebar pada bulan September dan masih sulit untuk dibuka pada kuartal keempat.

Ekspektasi selisih harga di bulan September: Mungkin meningkat, penyesuaian jangka pendek dalam aliran pasokan.

Di pasar Jiangsu-Zhejiang, volume barang impor yang tiba di pelabuhan meningkat secara signifikan, sehingga menyebabkan tekanan pasokan yang lebih besar. Namun, tidak ada perubahan nyata dalam permintaan dan harga berada di bawah tekanan.

Di pasar Shandong, tekanan terhadap pasokan spot kecil. Ditambah dengan dukungan penimbunan beberapa pelaku hilir pada Hari Nasional, terdapat ruang bagi harga untuk naik. Perbedaan harga antara kedua tempat tersebut dapat melebar, dan akan terjadi penyesuaian sementara arus barang.

Perkiraan penyebaran pada kuartal keempat: Sulit untuk diperluas dan akan dicerna di dalam zona tersebut

Di pasar Jiangsu-Zhejiang, terjadi peningkatan pasokan (impor dapat mencapai 35.000 hingga 40.000 ton dalam satu bulan, dan unit cracking Guangxi Petrochemical akan diuji coba pada bulan Oktober), namun terdapat juga penurunan (unit Zhenhai Tahap II seberat 160.000 ton akan menjalani pemeliharaan selama dua bulan, dan Jinshan Balin diperkirakan akan dioperasikan pada pertengahan Oktober). Secara keseluruhan, peningkatan pasokan terbatas dan kondisi fundamental masih dapat mendukung harga.